El análisis convencional o ingenuo de las crisis energéticas de California y del Brasil oculta sus verdaderas causas. En California falló el sistema regulatorio de precios al fragmentarse el servicio público de la electricidad: regulación para la distribución y desregulación para la distribución, con el consiguiente deterioro del servicio público. La crisis eléctrica brasileña tiene su causa en otro tipo de mixtura: empresas públicas y privadas que conviven en un estado de confusión acerca del alcance de las privatizaciones, desalentando inversiones tanto privadas como públicas. También en la Argentina, las apetencias privadas por su adquisición se imponen sobre la prestación eficiente de los servicios eléctricos, con bajas tarifas y alta calidad. Las empresas privatizadas han realizado demasiado buenos negocios como para abandonar sus objetivos de continuar adquiriendo activos públicos sin riesgo.